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上半年鋁價高企 汽車/電力成鋁需求兩大增量

2022-08-08 08:57:29 來源: 證券日報

  東方財富Choice數據顯示,截至7月16日,A股26家鋁業上市公司中,有14家企業發布了上半年業績預告,其中13家實現盈利,僅有一家虧損。與去年同期相比,有11家實現正增長,其中神火股份、東陽光等7家凈利增幅超過100%。

  “上半年,鋁價處於近年來同期高位,鋁企盈利能力較好,目前該行業上市公司中報業績預告符合市場預期。”一位有色行業分析師告訴《證券日報》記者,需求方面,盡管作為傳統用鋁大戶的地產行業景氣度偏低,但汽車、電力領域的用量保持增長,成為鋁需求增量的主要擔當。

  鋁價高位運行

  多家鋁企業績預增

  公開數據顯示,2022年上半年以來,疫情反復疊加地緣衝突升級,導致鋁價一路震蕩上行。其中,滬鋁一度衝高至24020元/噸,逼近歷史新高;倫鋁連創新高,最高至3766美元/噸。鋁價高位運行,多家上市鋁企發布業績預增公告。

  7月15日,宏創控股發布業績預告,預計2022年1月份至6月份盈利4470.79萬元至5806.89萬元,成功實現扭虧為盈。公司表示,2022年上半年,國內外鋁價上漲、匯率波動利好出口、產品結構優化,以及強化成本管控,是公司實現扭虧為盈的關鍵。

  7月12日,神火股份發布上半年業績預增公告,預計上半年實現凈利潤45.13億元,同比增長208.46%。其業績增長的原因,除了雲南神火鋁業有限公司90萬噸項目達產外,電解鋁、煤炭產品售價同比大幅上漲也是重要因素。

  前述分析師介紹說,鋁價整體上行,主要是因為地緣衝突擾動,一方面影響原鋁供給,另一方面推升歐洲能源價格,導致鋁冶煉成本升高。受LME的拉動,國內電解鋁企業利潤升至高位。據測算,當時行業噸鋁平均利潤已達6000元左右,企業生產積極性較高,同時拉動了國內鋁產品的出口。

  不過,在美聯儲激進加息後,加之國內疫情反復,鋁價開始雙雙回落。其中,滬鋁一度跌至18600元/噸;倫鋁跌至2420美元/噸。

  盡管上半年鋁價呈現先揚後抑走勢,但鋁企整體盈利情況不錯。上海鋼聯分析師方藝靜對《證券日報》記者表示,“2022年1月份至6月份,電解鋁加權成本均價為16764元/噸,與當月上海鋼聯鋁錠1月份至6月份現貨均價21406元/噸對比,全行業平均盈利約4600元/噸,較去年同期盈利水平增加548元/噸。”

  地產低迷

  汽車電力成需求增量“擔當”

  從我國電解鋁終端消費市場來看,建築地產、交通運輸及電力電子是最主要的三大領域,合計佔比超過六成。此外,在耐用消費品、包裝和機械設備領域也有應用。

  國家統計局數據顯示,今年1月份至5月份,全國房地產開發投資52134億元,同比下降4.0%。商品房銷售面積50738萬平方米,同比下降23.6%。房地產開發企業房屋施工面積831525萬平方米,同比下降1.0%。房屋新開工面積51628萬平方米,下降30.6%。房屋竣工面積23362萬平方米,下降15.3%。Mysteel統計數據顯示,今年1月份至5月份鋁型材產量合計223.32萬噸,同比減少5萬噸。

  “盡管建築地產行業用鋁佔比從2016年的32%下降至2021年的29%,但交通運輸、電力電子、包裝等領域的鋁需求正多點開花。”方藝靜認為,尤其受益於新能源汽車和車身輕量化趨勢顯著,交通運輸用鋁持續上升,成為鋁需求增長的主導力量。在穩增長的背景下,新能源基建也有望發力,光伏、電網的建設或推動電子電力行業用鋁有較大提升。

  據中汽協日前發布的數據顯示,在各方共同努力下,汽車行業已走出4月份的最低谷,上半年汽車產銷量分別完成1211.7萬輛和1205.7萬輛。其中,6月份產銷量表現更是好於歷史同期,當月汽車產銷量分別完成249.9萬輛和250.2萬輛,環比分別增長29.7%和34.4%,同比分別增長28.2%和23.8%。特別是新能源汽車滲透率持續提升,將帶動鋁產品需求快速增長。

  首創證券認為,2022年我國新能源汽車用鋁量將達到108萬噸,較去年同期增長38萬噸。

  光伏行業對鋁的需求主要為邊框和支架兩部分,光伏邊框用鋁量約1.3萬噸/GWh,光伏裝機支架用鋁量約0.7萬噸/GWh。方藝靜認為,在穩增長背景下,新能源基建將發力,預計2022年光伏行業用鋁量324萬噸,同比增長50萬噸。

(責任編輯:靜水)