LME鋁\"地震級\"重磅利空 疑似外資巨量庫存砸盤 警惕外盤“海嘯”衝擊滬鋁
重磅突然！北京時間5月10日亞洲時段交易結束後，LME官方公布的倫鋁庫存突發“大地震”。一夜之間，LME鋁庫存新增425575噸庫存，單日增量和增量創有日度公布統計以來最高記錄，推動倫鋁庫存暴增近一倍，達到903850噸高位，創2022年1月以來水平。更讓人驚訝的是，全部庫存增量來自單一地區，亞洲的馬來西亞巴生港，而該港口由於距離中國較近，被業內視為與中俄密切相關的亞洲地區鋁貿易重要集散地，聚焦此次倫鋁地震級庫存異動引發海嘯衝擊對國內電解鋁及氧化鋁為代表的有色期貨市場利空影響。
從此次“地震級”消息影響，市場第一時間的變化反應情況來看，倫鋁日內盤中自2589.5美元/噸一度跳水2%至2537美元/噸，國內外市場對倫鋁庫存大地震可能引發的價格下跌有明顯“海嘯預警”式恐慌擔憂。由於農歷龍年以來國內外宏觀政策刺激不斷、地緣變局衝擊經貿、風險偏好切換、資金抱團聚焦商品，國際金銀銅鋁為代表的戰略性金屬原料價格表現極為偏強態勢，國內相關原材料價格普遍漲幅在10%-30%不等，同時5月10日亞洲時段國際金銀銅鋁價格原本表現強勁，但受此次意外突發LME庫存變化的影響，市場面對LME為代表的國際市場“庫存遊戲”變化一片驚訝，盡管當前LME盤面表現仍未見大衝擊，但預計將對國際有色資源樂觀看多情緒形成顯著壓制。
據調研各方市場信源消息了解到，此次倫鋁庫存暴增很大概率是某一國際大宗貿易聯合體動作，且大概率為此前已被英美進一步制裁的俄鋁現貨集中交貨。歷史數據顯示，自2014年1月LME庫存觸及最高位550萬噸以來，近10年LME鋁庫存呈現振蕩回落態勢，10年庫存均值保持在70萬噸左右，最低位是2022年8月達到27.14萬噸，因此可以說當前庫存一夜暴增42萬噸至90萬噸之後，此前市場多做邏輯的低庫存題材已明顯擊破，此前4月上旬受到俄鋁被英美新一輪制裁影響，倫鋁價格明顯上漲，一度觸及2700美元/噸高位，後價格重心來到2500美元/噸一線，當下倫鋁庫存的暴增將對價格形成壓制，推動此前漲幅進一步回吐。
而就國內而言，近階段滬鋁期貨圍繞20000元/噸整數關口上方運行，尤其是在考慮到國內鋁錠呈現去庫，需求側有政策支持預期，內盤鋁價原本延續震蕩偏強走勢，然而當前在倫鋁庫存暴增後對外盤做多情緒形成明顯壓制的背景下，此次倫鋁將對內盤全面做多大宗商品的情緒澆上冷水，尤其是以滬鋁和氧化鋁為代表的內盤有色品種很可能受拖累跟跌，短期滬鋁期貨關注下方20000元/噸及更下方19500元/噸附近支撐力度，氧化鋁期貨關注3700元/噸及更下方3600元/噸支撐力度，預計本輪影響中國內鋁基本面相比於海外市場將相對支撐更強，短期特別警惕關注LME庫存後續變化，尤其做多有色為代表的投資者警惕注意止盈風控。（顧馮達）
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