2024年三季度中國鋁棒市場運行解析
價格篇
2024年三季度，國內主流消費地6063鋁棒加工費整體呈現逐級回探的行情，在現貨鋁價相對高位震蕩的牽制下，鋁棒加工費弱行節奏趨於常態。
三季度初始，兩地A00現貨價格尚處於2W點位徘徊，隨後前期回調的腳步再度襲來，至7月末，鋁價下行至萬九下方位，自8月中旬，現貨鋁價又一次打開了上攀衝高的通道，行至9月底，兩地鋁價重回2W關口。此外，三季度期間，兩地價差依舊維持倒挂行情，途中雖略有收窄波動，但季度後程卻仍有近200元/噸左右的價差幅度。
鋁價整體高企施壓，鋁棒加工費嘗試隨盤上移，部分挺價意願陸續顯現，但此類操作缺乏認可度，且鮮有實質轉化，在經歷一番突破無果後，加工費順勢下挫，深陷低位沼澤。
佛山市場：由於兩地基價倒挂明顯，季度初，當地持貨商存一定抬價思緒，然而面對供給強勢及消費緩慢的窘境，部分企業率先開啟下調，以求低價刺激走量成交，後續整體報價隨波逐流，相對低值更是回探至兩位數，而些許偏高挺價突兀感強烈，有價無市之態淋漓盡致。
無錫市場：鋁價下探回落之際，當地加工費齊頭上抬，雖途中偏高價位同樣觸及出貨不暢情形，且後程在高位鋁價遏制下，也伴有震蕩下調轉變，但相對來看，無錫鋁棒加工費回調力度尚顯一般，加之部分供給有所減量，帶動加工費整體表現優於華南地區。
南昌市場：當地6063鋁棒加工費借鋁價回調之勢於季度初始呈現一波衝高行情，但後程明顯支撐乏力，從而快速步入下探滑行中，社庫不斷累積，但市場消化進程不佳，導致加工費低位走向難有撼動，些許低值更是趨於平水點位。
通過Mysteel數據統計，三季度期間，佛山及南昌地區主流規格6063鋁棒加工費月均價整體呈現環比下降的變動趨勢，而無錫地區環比小幅提升。
供給篇
據Mysteel數據統計，截至2024年9月，當期中國鋁棒有效建成產能為3095萬噸，對比二季度末增加20萬噸，新增產能落地於內蒙古及寧夏兩地。
現階段，山東、廣西、內蒙古、雲南及新疆分列國內鋁棒產出規模前五席位，作為老牌生產基地，山東、內蒙古及新疆三地的鋁棒份額依舊佔據了國內總量的45%左右，而廣西、雲南作為近年來新興市場崛起的代表區域，其擴張壯大的步伐明顯，且廣西地區的產能建設更是一躍攀至榜眼序列。
據Mysteel數據統計，2024年三季度，國內鋁棒產能利用率季度均值為57.91%，相較於二季度均值提升了1.04個百分點。其中，7月及9月鋁棒月度產能利用率分別為57.21%及57.77%，而8月達到了58.74%，暫且為今年目前為止的最高值。
2024年三季度整體鋁棒產能利用率要略高於去年同期水平，其中，除去8月同比小幅稍有下滑外，7月及9月皆呈現較為明顯的提升。
2024年1-9月，中國鋁棒總產量為1272.2萬噸，同比增加3.79%，其中三季度整體同比呈現增量變動，不過，三季度期間，中國鋁棒減停產及增復產的現象依舊並存。
分地區來看，三季度期間，僅個別省份產出相對穩定外，大部分區域皆呈現了起伏的變動。其中，增復產及新投集中於：內蒙古、新疆、寧夏及四川等地，而減停產圍繞於：山東、貴州、山西、雲南及廣西地區。
庫存篇
2024年三季度中國鋁棒社會庫存整體處於降庫進程中，截至9月底，據Mysteel數據統計，當期中國鋁棒社庫總量為12.3萬噸，對比季度初減量3萬餘噸。
通過數據統計，我們可以看到，在季度整體降庫的進程中，部分時段依舊尚存階段性增量的變動，其中，中秋假期後，社庫累積較為明顯。
相較於去年同期，三季度中國鋁棒社庫總量始終處於同比高位水平。雖然，汽運直發模式的推行越發集中，而此操作也已然成為消費地貨源流通的主要方式，但由於交投相對低迷的背景下，部分汽運直發貨源仍時不時呈現被動入庫的現象。
分地區來看，2024年三季度期間，雖然九地鋁棒社庫中，僅南昌地區呈現季度末對比季度初增量的調整，其他八地皆有不同幅度的減量，但相較於去年三季度末同期水平，今年九地的社庫量化均高於2023年，其中常州及湖州地區同比增幅33%，佛山地區增幅臨至50%，而南昌地區增幅更是兩倍有餘。
社庫同比增量，究其成因：一方面在於鋁棒供給端持續的高量化產出，加劇供強熱度，產量同比增加；另一方面則是需求不足，促使鋁棒原料消費進程受阻，且假期前備貨情緒也大幅降溫；此外，鋁價的高位行情，導致市場畏高心態蔓延，本就有限剛需更是不斷壓價低採，從而連帶部分貨源被動入庫比例提升。
2024年三季度，中國鋁棒生產企業廠內成品庫存整體有所下移，據Mysteel數據統計，截至三季度末，當期鋁棒廠庫不足8萬噸，對比季度初始減量4萬餘噸。
鋁價強勢運行，但市場存疑感依舊甚重，雖說高風險伴有高回報，但當前的主流節奏卻是以穩推進，眾企業陸續追求高位及時變現，不過在降庫的進程中，卻始終受到價格與供需的羈絆，至9月，廠庫由減轉增。
截至2024年三季度末，中國鋁棒生產企業廠內成品庫存總量對比去年同期同比增加13.58%。其中，廠庫同比增量主要集中於例如廣西、雲南、貴州及山東等此類汽運直發為主流模式的區域，特別是西南地區，產出規模的顯著提升，導致當地供給不斷加碼，而現貨交投的相對疲態表現，不斷加劇加工費的低位下挫，面對甚至連運費都無法負擔的加工費，部分企業出貨積極性也漸顯猶豫之態，與此同時，下遊提貨周期的延長也制約了廠庫減量的步伐。
消費篇
三季度，歷來被冠以消費淡季的名號，無論是建材亦或是工業材都有種蟄伏靜臥之感，其中建材更是近年來長期陷入了萎靡的深淵，而伴隨工業材需求份額有所提升，以至於填補了部分建材的缺口，但建材仍是鋁棒消費的大頭領域，同時，工業材在快速帶動的升華中同樣面臨著自身行業內的競爭與挑戰。
圖片 數據來源：鋼聯數據
步入三季度，天氣炎熱感逐步升溫，下遊施工進度也有所暫緩，同時伴隨當期鋁價的持續回探行情，市場看跌心態加劇，從而使得鋁棒的需求相較於6月有較為明顯的減弱，周度表觀消費量均值也從6月的35萬餘噸下移至7月的33萬餘噸。
8月，雖然鋁棒整體消費進程仍舊缺乏流暢度，但鋁價位於萬九下方的震蕩行情，促使部分相對逢低採買的意願有所增強，日常走量也漸有些許尚可的反饋，隨後鋁價的止跌反彈，且在節節攀高行情的帶動及買漲情緒的刺激下，鋁棒需求緩步提升，而當月周度表觀消費量均值也再度重回至35萬噸左右的量化。
9月，鋁價繼續震蕩上行，市場畏高情緒籠罩，下遊接貨意願謹慎，雖然些許棒廠存有減停產的現象，但供需錯配格局仍在強化，據Mysteel數據統計，當月鋁棒周度表觀消費量均值也隨之有所下移，相較於8月單周均值縮量1萬餘噸。此外，9月期間恰逢中秋假期，往年下遊企業多以正常生產運行為主，而今年多數企業均有臨時性放假停工的部署，需求也隨之進一步大打折扣。
展望篇
2024年四季度序幕儼然拉開，國慶假期後，鋁價高位震蕩，國內消費地6063鋁棒加工費暫且延續弱行，雖然假期間鋁棒產出端存有部分減停產的情形，但節後大體基本已經陸續恢復，後續供給端高量化節奏或將繼續維持。需求端方面，近期國家出臺了諸多利好政策，但建材領域的復蘇仍需一定周期的落地表現，而作為工業材中的代表性產業之一，光伏及新能源汽車將繼續推動鋁消費量增數，只不過其產業內企業間的內部比拼也將持續升級，競爭激烈化日趨常態。
豫公安備 41010502000017號